Până în 2026, expansiunea AI are atașată o cifră, iar aceasta se citește precum o rețea națională. Cererea de energie a centrelor de date din Statele Unite este estimată să atingă aproximativ 76 GW anul acesta, în creștere de la circa 50 GW în 2024, iar la nivel global puterea critică ce alimentează centrele de date se apropie de 96 GW. Același val sparge acum și asupra Europei. Cererea de electricitate a centrelor de date din regiune este estimată să urce de la circa 21 GW în 2025 spre 36 GW până în 2030, consumul european de energie al centrelor de date crescând de la aproximativ 145 TWh la 238 TWh, iar centrele de date generând în jur de un sfert din întreaga creștere a cererii de energie din Europa în acest deceniu.
Iată schimbarea pe care aproape nimeni nu a luat-o în calcul suficient de devreme: blocajul nu mai sunt cipurile sau construcția. Este electricitatea. Iar operatorii care rezolvă mai întâi problema energiei vor câștiga harta AI. Răspunsul discret la această problemă se află în Europa de Sud-Est, iar majoritatea hyperscalerilor nu vorbesc despre el.
Constrângerea s-a mutat de la viteza de intrare pe piață la viteza de acces la energie
Timp de un deceniu, strategia centrelor de date a fost despre teren, fibră și timp de construcție. În 2026 este despre energie, mai precis dacă poți obține mult din ea, rapid, ieftin și curat. Electricitatea nu este o notă de subsol în bugetul unui centru de date. Ajunge la aproximativ 35 până la 40 la sută din cheltuielile operaționale ale unei facilități hyperscale. Când energia reprezintă o linie de cost atât de mare, prețul pe care îl plătești și stabilitatea acelui preț devin întregul joc.
Problema este că hub-urile europene mature sunt pline. În piețele FLAP-D, Frankfurt, Londra, Amsterdam, Paris și Dublin, întârzierile de racordare la rețea pot ajunge acum la cinci până la șapte ani. Poți avea capitalul, cipurile și clienții și totuși aștepți aproape un deceniu pentru o racordare. Industria are o nouă expresie pentru era pe care o creează acest lucru: câștigătorul nu mai este definit de viteza de intrare pe piață, ci de viteza de acces la energie.
Hedge-ul discret: solarul românesc susținut prin CfD
Priviți acum ce a construit România în timp ce titlurile erau în altă parte. Prin schema sa de Contracte pentru Diferență (CfD) de 3 miliarde EUR, finanțată prin Fondul de Modernizare al UE, România a acordat contracte cu preț fix pe 15 ani pentru solar și eolian nou. Solarul a fost vedeta. În licitațiile schemei, prețurile de exercitare ale solarului s-au situat aproape de 51 EUR pe MWh în prima rundă și la un nivel excepțional de scăzut, 40,35 EUR pe MWh, în a doua, printre cele mai mici prețuri închise oriunde în Europa.
Această combinație este exact ceea ce are nevoie un centru de date avid de energie, sensibil la cost și obligat de criterii ESG, și este motivul pentru care solarul susținut prin CfD funcționează ca un hedge, nu doar ca o sursă de aprovizionare. Un proiect solar validat prin CfD vine cu un preț de referință fix, scăzut și pe termen lung. Pentru un hyperscaler al cărui cel mai mare cost variabil este electricitatea, contractarea acelei producții printr-un contract de achiziție de energie (PPA) blochează energie verde ieftină pentru 15 ani și elimină expunerea la piețele angro volatile. Este un hedge pe trei riscuri deodată: nivelul prețului, volatilitatea prețului și carbonul. În timp ce o mare parte din piață aleargă după capacitate nucleară rară și contracte eoliene de prim-plan, solarul ieftin, bancabil și ancorat prin CfD al României este instrumentul subdiscutat care face aceeași treabă la un preț mai mic și pe un termen mai rapid.
Avertismentul sincer îl menține credibil. Solarul produce ziua, iar centrele de date funcționează non-stop, așa că solarul nu este, de unul singur, întregul răspuns. Cele mai puternice structuri combină solarul susținut prin CfD cu stocarea și eolianul, astfel încât aprovizionarea verde și stabilă ca preț să acopere cât mai mult din profilul de consum posibil. Dar ca ancoră a acelui mix, solarul românesc ieftin este greu de întrecut la capitolul cost.
De ce România este locația pe care o vizează banii inteligenți
Un electron ieftin contează doar dacă te poți conecta la el. Aici se desprinde România de pluton și de aceea este descrisă tot mai des drept următoarea Norvegie pentru infrastructura AI, o referință la modul în care Norvegia a transformat energia curată abundentă într-un magnet pentru proiecte hyperscale.
Avantajele României sunt concrete. În timp ce Europa de Vest așteaptă ani pentru racordări, România are încă zone de rețea necongestionate și sute de megawați accesibili prin acorduri de racordare rapidă, cu termene realiste de proiect de 18 până la 20 de luni. Energia în București costă în jur de 0,10 până la 0,12 USD pe kWh, sub nivelurile vest-europene, pe un mix energetic deja pe jumătate regenerabil. Iar spațiul de creștere este enorm: centrele de date reprezintă astăzi doar 0,2 la sută din consumul național de electricitate al României, față de 6 la sută în Olanda și 24 la sută în Irlanda, așa că rețeaua nu se luptă cu această sarcină așa cum o fac piețele saturate.
Piața se mișcă deja pe baza acestui lucru. România este pe cale să devină al doilea cel mai mare hub de centre de date din Europa Centrală și de Est, după Polonia. Propria sa piață este estimată să crească de la circa 78 MW în 2025 la 93 MW în 2026 și mai departe spre 232 MW până în 2031, o rată anuală compusă de aproape 20 la sută. În decembrie 2025, fondul de investiții Accelerated Infrastructure Capital și operatorul român ClusterPower, partener certificat NVIDIA DGX-Ready, au anunțat un proiect multianual de până la 800 MW, în două campusuri din sud-vestul țării. Google a semnat un memorandum de înțelegere cu guvernul, o inițiativă națională de AI Factory este în derulare, iar Constanța, cu punctele sale de aterizare a cablurilor din Marea Neagră, este una dintre cele mai rapid în creștere sub-piețe. La nivelul Europei, centrele de date sunt așteptate să atragă investiții de 176 miliarde EUR între 2026 și 2031, iar România este poziționată să capteze o parte semnificativă din valul care merge în căutarea unei energii ieftine, curate și disponibile.
Puneți piesele cap la cap. Cerere explozivă, o constrângere de energie obligatorie în hub-urile consacrate și o țară care oferă rețele necongestionate, racordări rapide, cel mai ieftin solar din Europa validat printr-un program CfD de 3 miliarde EUR și o fereastră de 12 luni despre care cei din interior spun că este deschisă chiar acum. Argumentul că România este locația potrivită pentru faza centrată pe energie a construcției AI devine greu de contrazis.
Ce ar trebui să facă acum hyperscalerii și dezvoltatorii
Fereastra strategică este îngustă. Același forum care a încoronat România drept următoarea Norvegie a avertizat, de asemenea, că țara are aproximativ 12 luni pentru a-și transforma avantajele în proiecte angajate, înainte ca harta globală AI să se fixeze. Mișcarea pentru operatori este să își asigure poziții de racordare în zonele necongestionate ale României acum și să ancoreze aceste amplasamente cu solar susținut prin CfD, prin PPA-uri pe termen lung, combinate cu stocare și eolian, astfel încât cea mai mare linie de cost să fie blocată ieftin și verde înainte să sosească restul pieței. Dezvoltatorii ar trebui să structureze solarul în jurul achiziției de către centrele de date, mai degrabă decât în jurul expunerii la piață, pentru că acum cererea vine să întâlnească oferta.
Perspectiva Momentum Energy
La Momentum Energy, credem că piața a urmărit partea greșită a poveștii energetice a AI. Deficitul care contează nu este puterea de calcul, ci energia accesibilă, curată și disponibilă, iar hedge-ul care contează nu este cel din titluri. Este solarul ieftin, ancorat prin CfD, într-o piață care îl mai poate racorda rapid.
Perspectiva noastră este că România este unul dintre puținele locuri din Europa unde un hyperscaler poate rezolva toate cele trei probleme deodată: să obțină energie rapid, să o obțină ieftin și să o obțină verde. Schema CfD a validat deja solarul la prețuri pe care cea mai mare parte a Europei de Vest nu le poate egala, rețeaua mai are loc, iar termenele se măsoară în luni, nu în ani. Operatorii care tratează solarul românesc susținut prin CfD drept un hedge strategic, structurat prin PPA-uri pe termen lung și combinat cu stocare, vor bloca un avantaj pe care piețele saturate pur și simplu nu îl pot oferi.
Credem că hedge-ul discret nu va rămâne discret pentru mult timp. Ne poziționăm în consecință, ajutând partenerii să își asigure amplasamente reale din perspectiva rețelei și să structureze PPA-uri ancorate în solar, construite pentru consumul centrelor de date, astfel încât să fie pregătiți înainte ca fereastra de 12 luni să se închidă, nu după.
